辰州矿业:黄金钨锑稳定增长
2012-06-05 10:07:08   来源:http://www.sohu.com   评论:0 点击:

  公司在十二五期间设立目标,保证黄金,精锑和钨精矿产量的年均增速为10%左右。2012年公司最大的增长点来自甘

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  公司在十二五期间设立目标,保证黄金,精锑和钨精矿产量的年均增速为10%左右。2012年公司最大的增长点来自甘肃加鑫矿业,目前该地区厂房建设完毕,新增500吨/日的选矿能力,目前已进入试车阶段,但完全达产仍需等待矿山巷道的进一步贯通,预计公司2012年矿产金增量为0.16吨。此外,安化渣滓溪矿业2012年将增长精锑1000吨,洪江响溪将新增精锑产能至1350吨,两者合计令公司2012年精锑产能将增加1200-1500吨左右。此外,公司隆回金杏金矿矿产规划进度低于预期,预计将在十二五之后才形成2000吨/日的矿石处理量。仲钨酸铵方面,2012年公司计划生产仲钨酸铵2000吨,较去年同期多增100吨。

  未来多渠道拓展资源储量。公司之前积极通过与探矿队合作探矿的效果并不理想,因此公司未来打算拓展探矿渠道,除考虑每年投入2000-3000万元自身进行风险探矿外,还同时加强与政府合作,合理收购江西、湖南等地私人矿山;做好内部增储工作,公司看好自身拥有的雪峰矿山,从地质成矿角度来看,公司认为未来该地区主矿脉仍未见到。截止目前,公司拥有探矿权28个,采矿权13个,黄金储量43.79吨,锑储量20.78万吨,钨储量5.85万吨。特别的,公司计入表内的资源量均是已爆破完毕见到主体矿脉之后,这比单纯通过打孔估计的模式要精确和保守的多,公司未来资源增储潜力巨大。

  给予公司2012、2013、2014年每股收益1.17、1.37、1.49元,对应PE23.2、19.8、18.3倍,估值相对偏低,维持增持评级。

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