4月PMI低预期 结构性改革或为未来政策重心
2013-05-02 06:15:39   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

为50.6%,较上月回落0.3%;“三驾马车”中的贸易、消费都出现大幅回落5月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局

  为50.6%,较上月回落0.3%;“三驾马车”中的贸易、消费都出现大幅回落

  5月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的4月份PMI(采购经理人指数)为50.6%,连续7个月高于50%的荣枯线,但较上月回落0.3个百分点,低于此前市场预期,经济增势趋弱。

  经济回稳基础不巩固

  最新公布的数据显示,除总指数回落外,各主要单项指数也出现不同程度下降,其中,新订单指数回落0.6个百分点,生产指数微幅下降0.1个百分点,而购进价格指数则是大幅回落10.5个百分点降至40.1%的低位。

  作为拉动中国经济增长“三驾马车”中的贸易、消费都出现大幅回落。4月份新出口订单指数回落超过2个百分点,再次下降到50%以内,反映出外部需求不确定性因素较多。而消费品行业新订单指数回落至50%以内,近期扩大内需的关键在于推动消费需求增长。

  针对4月份PMI数据,澳新银行大中华区研究总监刘利刚表示,4月PMI下滑低于市场预期,表明整体经济仍然延续此前的弱势复苏态势。疲弱的PMI指数也表明内需仍然保持低迷,这也体现为较为严重的产能过剩以及PPI(工业品出产价格指数)的不断下滑。

  国务院发展研究中心研究员张立群分析认为,4月份PMI指数小幅回落,表明经济回稳的基础还不巩固。订单水平下降开始使补充库存转为去库存。4月份购进价格指数大幅降低,也反映了企业预期向负面的变化。

  小企业下滑更明显

  小企业的下滑表现得更为明显。1日公布的数据显示,分企业规模看,大型企业PMI为51%,比上月回落0.4个百分点;中型企业PMI为50.7%,比上月上升0.4个百分点;小型企业PMI为47.6%,比上月下降1.7个百分点。而单项PMI指数中,新订单指数、生产指数小型企业都低于50%,而大型和中型企业都在荣枯线的50%之上。

  此前,偏向小企业PMI调查的汇丰PMI4月初值创下两个月新低,也表明小企业在4月份面临较大压力,并引发资本市场的大幅波动,当日沪指大跌2.57%。

  ■ 解读

  “结构性改革或为未来政策重心”

  一季度GDP仅同比增长7.7%,低于市场预期,也低于上一季度7.9%的增幅,PMI等经济先行指标让市场对二季度的经济形势颇为担心。

  4月23日,国资委在一季度工作会议上透露,目前国资委已成立保增长小组,并要求央企利润增10%以上。这是否意味着又一轮“保增长”再起?

  事实上,政府对经济增速已有心理准备。在4月25日的中央政治局会议对目前的经济定调为“经济增长动力仍需增强”,并提出“宏观政策要稳住,微观政策要放活,社会政策要托底”。

  兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委表示,所谓“宏观要稳住”有两重含义:一是大面上不能出乱子,不能动摇对经济好转前景的信心;二是只要确保大面上不出乱子,当前的宏观政策就可以继续“稳住”不做大的调整。那么,部分地区、部分行业、一些企业不可避免地会出现一些困难。经济增长动力的核心,在短期来说,主要不是政策“力度”而是要“用好”积极的财政政策和稳健的货币政策;对于中长期来说,要通过改革和开放,通过减少审批和解除管制,来培养经济内生增长动力。

  澳新银行大中华区首席经济师刘利刚也认为,中国政府这一表态表明未来的经济政策将以结构性改革为重心,并尽快释放改革红利。

  各月PMI数据

  (单位:%)

  2012年

  1月 50.5

  2月 51.0

  3月 53.1

  4月 53.3

  5月 50.4

  6月 50.2

  7月 50.1

  8月 49.2

  9月 49.8

  10月 50.2

  11月 50.6

  12月 50.6

  2013年

  1月 50.4

  2月 50.1

  3月 50.9

  4月 50.6

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