皮鞋行业:百丽经验值得学习 看好
2013-02-22 20:49:16   来源:日信证券   评论:0 点击:

  【皮鞋行业研究报告内容摘要】  投资要点  百丽成功的启示:多品牌、渠道自营、快速反应供应链。作为女鞋行业的标杆性龙头,百丽在行业内的领先优势明显。  (1)多品牌:女鞋消费特征的深度细分决定了多...

  【皮鞋行业研究报告内容摘要】

  投资要点

  百丽成功的启示:多品牌、渠道自营、快速反应供应链。作为女鞋行业的标杆性龙头,百丽在行业内的领先优势明显。

  (1)多品牌:女鞋消费特征的深度细分决定了多品牌策略的必要性,百丽通过多品牌覆盖更广的消费群体,也分散了单一品牌经营风险,同时多品牌的规模优势提升了向百货渠道议价的能力; (2)渠道自营:战略定位为"国内领先的鞋类品牌零售商",领先的渠道战略为百丽接下来长期持续的发展奠定了坚实基础;(3)快速反应供应链:百丽实施纵向一体化业务模式,重视对供应链的强势控制,通过研发设计、生产、零售终端等供应链各环节密切配合,以快速反映和满足消费者需求和市场趋势。

  皮鞋VS 服装:皮鞋行业品牌发展阶段晚于品牌服装,集中度较高,仍以外延扩张为主。皮鞋消费功能性属性仍较强,皮鞋行业品牌化经营较服装慢5 年左右;品牌皮鞋行业目前仍以纵向一体化商业模式为主,发展阶段晚于服装行业的虚拟运营和自有品牌服饰零售商(SPA);皮鞋行业集中度较高,龙头竞争优势明显,品牌皮鞋竞争充分程度小于服装;品牌皮鞋行业,数量扩张仍占据主流,强调研发制造规模优势,未来向服装行业的精细化管理方向发展是趋势。 男鞋VS 女鞋:男鞋消费刚性、受经济波动影响小,仍强调数量扩张、精细化管理要求较低。

  相比女鞋消费偏重时尚性,感性消费较多,男鞋消费更具刚性, 产品时尚性要求较低,受经济及收入波动的影响较小。相比女鞋消费个人化程度高、市场深度细分、精细化管理要求高,男鞋品牌仍处知名度提升阶段,品牌消费的差异性较小,品牌忠诚度较高,男鞋行业仍强调渠道数量扩张及纵向一体化的规模经济优势。

  对比服装行业及百丽成功经验,推荐奥康国际(603001)。男鞋行业发展阶段相对要落后于品牌服装及女鞋,目前行业整体在多品牌实施、直营渠道建设、供应链快速反应等方面仍然较为落后。但作为男鞋行业的未来发展方向,品牌服装及百丽的发展路径值得参照。我们推荐在多品牌、渠道直营、供应链反应等走在行业前列的男鞋龙头奥康国际(603001)。

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