高盛升融创目标价至6.1元 评级中性
2013-08-28 12:43:38   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

高盛表示,融创(01918.HK)上半年业绩差过预期,重新计算收购相关公允值及利润率较低的绿城合营项目贡献增加之下,毛利

  高盛表示,融创(01918.HK)上半年业绩差过预期,重新计算收购相关公允值及利润率较低的绿城合营项目贡献增加之下,毛利率受到影响;融资成本(10%)较私人发展商平均的7.8%为高,使利息支出按年急升66%至13.4亿人民币。集团总负债相对总资产比率达82%,是该行研究的内房企业中最高,预料年底前也不会有显着改善,因此,融资成本将取决於宏观流动性情况及集团会否放慢扩张步伐。

  微调2014-15年基础每股盈利预测1%/3%,目标价提升3%至6.1元。评级维持中性,现价相当於资产净值折让52%。该行指出,融创截至7月销售锁定比例较同业低,相信要达至市场期望的增长,销售有需要加速。

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