大和:建行资金成本低关注资产质素 目标7﹒5元
2013-08-28 12:43:57   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

大和发表研究报告,引述建设银行(00939)(沪:601939)相信下半年不良贷款比率变动不大,约维持在今年上半年0﹒9

  大和发表研究报告,引述建设银行(00939)(沪:601939)相信下半年不良贷款比率变动不大,约维持在今年上半年0﹒99%的水平,又相信优化贷款的措施及风险管理可助控制不良贷款。建行又指上半年加快不良贷款撇账,但未有出售不良贷款,下半年或会考虑出售。

  息差方面,大和指,由于建行减低同业间资产成本以及客户存款资金成本,其整体资金成本为同业中最低,但贷款增长于次季亦较同业逊色。

  大和又指,建行加大海外贷款的比例,上半年海外贷款占总贷款为7﹒1%,较去年底比例约5﹒2%为高。另外,今年上半年重新定价的贷款中,有41%较基准利率为高,只有约18%低于基准利率,并只给予约九折的优惠,相信建行不会再降贷款利息。

  此外,大和指,建行的地方政府融资平台贷款按半年下跌8%,至3770亿元人民币,相当于总贷款的4﹒7%,而95﹒1%的贷款均有现金流覆盖,而过半数的贷款将于未来5年到期;至于贷款于剩能过剩的行业按半年下跌4%。

  建行指,下半年资金流动性将较上半年紧张,但大和认为建行资金成本低,下半年息差将不会因流动性较紧而受影响,下半年主要风险仍在资产质素方面,尤其是长三角一带的资产,维持优于大市评级,H股目标价7﹒5元。

  

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