比富达:联合光伏前景值得期待 长线目标价望翻倍
2014-02-17 08:10:47   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

笔者今年对光伏行业特别乐观。原因有两个:首先是环境污染问题,中国调整能源结构迫在眉睫,而洁净能源当中,太阳能将是不二之选

  笔者今年对光伏行业特别乐观。原因有两个:首先是环境污染问题,中国调整能源结构迫在眉睫,而洁净能源当中,太阳能将是不二之选。其次,多项扶持政策已落实,为光伏业高速增长奠定基础,而下游行业将是重中之重。笔者在2014年首个交易日推介过兴业太阳能(0750),定为今年三大精选板块之首。该股自推介后,走势凌厉,短短数周升幅超过两成。今期推介同属光伏行业的联合光伏(0686),其业务主要集中于下游行业,发展前景非常值得期待。

  强大股东背景 丰富项目资源

  联合光伏(0686)去年重新调整股权,公司目前的股东背景变得非常强大。除了引入国企背景的招商新能源集团入股,成为单一最大股东(占股24%);第二大股东更是光伏行业的龙头保利协鑫(3800)。两大股东入股公司,对其日后的发展极具战略意义。招商局入股后,公司将享有项目优先开发权,为招商局旗下物业开发光伏设备。单算招商局在内地的大厦数量已不计其数,如计入招商局地产的房地产项目,更难以估计。除此之外,公司目前与大型央企、国企联手成立了「光伏绿色生态合作组织」。在这个组织里,合作伙伴可谓粒粒皆星,有国家电网、国电光伏、招商局、国开行、腾辉和兴业太阳能(0750)等等。公司近日特意易名,由金保利新能源改成联合光伏,单看名字已令投资者产生遐想。

  营运模式独特 未来光伏电站龙头

  公司未来将会发展成为光伏电站的龙头企业。公司目前主要以低息长期贷款,收购有保证回报的光伏电站,以稳定现金流偿还贷款,藉此可迅速扩张收购电站,未来有望成为光伏发电站的龙头股。资金贷款方面,公司目前除了背靠招商局集团,早前更获得国开行支持,获批100亿元人民币长期贷款,首批收购资金已经到手。收购方面,公司集中下游发电企业,专门收购已并网、可实时产电的光伏发电站,并对其要求回报率(IRR)9%,而且卖方必须担保8-10年的发电量。公司目前已拥有四个营运中的项目,分别位于深圳、甘肃、青海和福建,总安装产能大约为141MW。在未来,公司计划在2013年至2018年,通过不同的收购兼并,发展成7GW的光伏太阳能电站。

  联合光伏自宣布招商新能源入股后,股价最高曾升至2.17元,惟近期受大市拖累,反覆调整至1.49元,贴近250天线,料短线反弹至1.8元应该不难。中线来看,由于公司自股东重组以来,仍未公布第一份成绩表,股价未能全面反映实际盈利情况。公司将于3月27日公布业绩,料当实际盈利公布后将引起市场关注。公司业务专注,盈利能见度极高,加上国企背景,料将成基金爱股,长线目标价望翻倍。

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