《大行报告》高盛下调白云山(00874.HK)目标价至20.7元 降级至「沽售」
2014-04-07 07:25:51   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

高盛表示,白云山(600332,股吧)(00874 HK) -1 400 (5 166%) 沽空 $6 11百万; 比率

  高盛表示,白云山(600332,股吧)(00874.HK) -1.400 (5.166%) 沽空 $6.11百万; 比率 29.045% 去年营收及纯利均逊该行预期3%/6%,因制造业务表现欠佳,以及期内王老吉凉茶销售下跌。预期王老吉凉茶未来难以再扩大市占率。

  该行预计,王老吉凉茶销售团队的重组和其进取的营销策略,将令白云山未来两至三年的税前利润率受压,故料今年每股盈测仅增长13%。

  另外,该行料在缺乏新产品的情况下,今年药品销售或仅单位数增长;而在中成药产品潜在降价及原材料成本上升等因素下,毛利率或下降。

  该行下调白云山今年收入预测及每股盈测分别6%及19%,目标价由28.3元大降至20.7元,评级由「中性」降至「沽售」。(ce/a)

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