韦君:大唐炒资产重组追落后 目标价4.6元
2014-11-01 07:44:01   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

  


大唐发电

    美国一如所料如期结束量宽,适逢昨日港股现货月期指结算,在11月期指受压拖累下,港股也出现急升后的调整走势。尽管大市升势有所放缓,不过个别有国策支持的板块仍见受捧。事实上,有报道指电改新方案有望年内推出,电力股便告纷纷逆市走强,但市况变得飘忽,相关股份尾市升幅大为收窄。就以华电国电(1071)为例,便曾创出6.05元的年内新高,最后回顺至5.89元报收,收窄至涨5.18%。

  同属电力股的大唐发电(0991)昨亦逆同业造好,曾高见4.14元,最后以4.07元报收,仍升0.15元或3.83%,成交增至1.15亿元。电力板块有消息酝酿,大唐较早前又曾公布一项资产重组消息,将亏损资产出售给母公司,未来亦有火电资产注入以巩固盈利,发展前景有望改善,都是此股续可留意之处。

  未来注入火电资产添动力

  根据大唐与控股公司签定的框架协议,旗下煤化工及相关产业将通过合作重组或股权收购的方式,出售予国资委。这些资产包括煤化工、煤制天然气、化肥及矿业等,交易料年底完成。此外,为避免与大唐进一步竞争,控股公司已承诺把非上市的火电资产于5至8年内注入大唐,条件是注入资产要具盈利能力。

  由于煤化工项目投资庞大,一直为大唐财政造成很大的压力,如今通过资产重组,将可望令其财政状况得到改善,若日后成功注入火电资产,则有望为未来盈利增添动力。就营运数据而言,大唐今年首三季已累计完成发电量1,411.74 亿千瓦时, 较去年同期减少约0.75%;该集团累计完成上网电量约1,334.81亿千瓦时,较去年同期减少约0.76%。

  大唐今年预测市盈率稍低于10倍,在同业中处于中游水平。不过该股市账率(PB)低于1倍,较华能和华电的PB为低,也是该股吸引之处。趁股价走势向好跟进,首个向上目标为年高位的4.6元。

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