《大行报告》摩通维持煤气(00003.HK)「中性」评级 目标价上调至20元
2014-11-21 08:51:13   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

  摩通认为,煤气(00003.HK) +0.260 (+1.427%) 沽空 $7.78百万; 比率 6.228% 是抗跌能力最高的燃气分销商,因其燃气销售增长稳定,预期2014至16年维持在12%至14%的增长水平,公司治理的风险亦较低,不过,煤气目前股价相当於市盈率23倍,行业平均水平为16倍,估值并不吸引,相信较合理的买入价为17.2元,较目前股价有13%的折让,接近公司10月时回购股份的价格(16.9元至17元)。

  该行维持其「中性」评级,除非盈利连续令人失望,否则降级的机会低,目标价则由19元上调至20元。

  该行相信,煤气的香港燃气业务将继续贡献40%盈利,并预期2016年提高煤气收费4%。煤气上半年销售增长按年升17%,相信全年销售目标可达,由於并购步伐缓慢,煤气未来需要更多依赖自然增长。

  煤气未来两年将投资15亿元人民币於3个新能源项目,预计回报为20%,但该行认为,首几年的实际回报将较缓慢,因开工率较低及短期内油价亦低。(hi/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2014-11-19 16:25。)

(责任编辑:HN666)

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