《大行报告》德银维持威高(01066.HK)「持有」评级 目标价下调至8元
2014-11-21 08:51:16   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

  德银指出,威高(01066.HK) -1.241 (-14.950%) 沽空 $3.73百万; 比率 3.825% 第三季之收入及非通用会计标准每股盈利为12.5亿及5分人民币,较该行预期之14.7亿及7分人民币低。该行认为收入疲弱因为去年同期的一次性消耗品录得高比较基点,纯利下跌因产品组合及分销成本上升所致。管理层将公司全年收入增长指引由17%降至12%,德银相应将其2015年每股盈利预期下调7%,目标价由8.7元降至8元,重申「持有」评级。

  该行指出,第三季的一次性消耗品录得4.5%跌幅,对比上半年增长16%,主要因为高比较基点、宏观环境具挑战性及竞争增加等因素影响。管理层更将该业务的全年增长降至9%至10%。另外,输液和注射器销售表现符合预期,针销售却因为竞争增加而减少。由於明朗性有限,目前难以判断最差的情况是否已经过去。

  於第三季,威高的毛利率及营运利润率分别下跌184及646个基点,管理层表示营运利润率受到新产品推广成本上升影响,料2014年的成本压力将会上升,尤其是新产品的分销成本。该行料明年成本压力将会持续,因新产品的生产将会提升。(bi/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2014-11-19 16:25。)

(责任编辑:HN666)

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