摩通升青啤评级至中性 重申增持恒安
2014-11-26 08:30:42   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

  摩根大通发表报告指,内地消费品股过去三个月累跌14%,主要是受到第三季天气及食品安全问题拖累。认为青啤(00168.HK)的估值已回落至合理水平,加上其策略转变,现时专注於核心青岛牌啤酒,因此将评级由“减持”上调至“中性”,目标价由50元上调至52元。蒙牛(02319.HK)方面,该行认为现时疲弱股价提供入市机会,因其产品组合维持强劲,相信高端产品销售势头将能令利润率改善,予评级“增持”,目标价由43元降至40.5元。

  维持恒安(01044.HK)“增持”评级,随着纸巾利润率触底,相信未来两年的投资资本回报率(ROIC)将改善,目标价90.5元。摩通又指,仍对食品零售商如高鑫零售(06808.HK)及华创(00291.HK)持审慎态度,因食品零售市道疲弱,加上受电子商务竞争影响,前者目标价7.3元,後者目标价15元,两者评级同为“减持”。

  摩通指,康师傅(00322.HK)将焦点放在产品创新及升级上,认为其策略正确,但效益需时展现,若销售无改善,难以获得估值重估,评级“中性”,目标价18.5元。其他股份评级及目标价方面,统一(00220.HK)目标价由6.5元降至6元、旺旺(00151.HK)目标价由10.2元降至9.9元,两者评级同为“中性”。

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