交银国际:奇虎3Q业绩胜预期 重申买入评级
2014-11-27 08:49:39   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

  奇虎3Q14营业额较市场预期为佳。非通用会计准则每股摊薄盈利符合预期。总收益为3.76 亿美元,环比上升18.4%及同比上升100%,高于市场预期的3.67 亿美元。搜索广告收入达8,600 万美元,环比增加39%及同比上升213%。由于搜索广告收入及流量市场占比之间仍有差距,我们仍然相信搜索业务收入仍有上升空间。Media V 仍在整合阶段,主要内容为1)提升显示广告的准确性;2)建设广告互换网络;3)改善搜寻的内文广告。由于计算机及移动游戏平台表现强劲,

  ARPU 持续上升,加上游戏内容丰富,游戏收入达1.4 亿美元,环比上升17%及同比上涨159%。按照公司的移动策略,公司目前专注移动平台产品(浏览器和搜寻应用,以及其他杀手级应用),以增加用户活跃度和粘度,现阶段创造收入并非重点。尽管我们看好公司在搜寻和移动业务方面的潜力,我们认为移动广告前景不明朗和启动页收入增长缓慢可能在未来几季影响市场对奇虎的观感。因此,我们将目标市盈率由38 倍减少至28 倍,并将目标价削减至111 美元。鉴于O2O 和企业保案解决方案等新业务将贡献收入,我们认为15/16 年收入可能高于我们预期。维持买入评级。

  

相关热词搜索:奇虎

上一篇:《大行报告》美银美林升创维(00751.HK)目标价至4.6元 评级「买入」
下一篇:《大行报告》渣打对内银之最新目标价及评级:

分享到: 收藏