国泰君安国际:上调中外运航运至收集评级
2014-11-28 09:35:23   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

  母公司的资产注入完成。公司公告称收购49%中租,49%中外运集装箱集团,100%中外运天泽和其他一些船务公司的股份已经完成。总代价约为1.376亿美元。 2014年上半年净利润同比增长521.1%。收入同比增长20.6%至1.127亿美元。公司截至6月30日干散货运力为324.9万载重吨,同比增长10.5%;总运营天数同比增长8.3%。2014年上半年净利润同比增长521.1%至1,000万美元。

  上调我们的盈利预测。我们预计公司原有业务在2014年下半年会继续改善;同时考虑到资产注入的显著影响,我们上调收入和净利润预测。我们预计2014-2016收入分别为14.08亿、15.19亿和16.79亿美元;2014-2016净利润分别为0.39亿、0.62亿和0.97亿美元。

  上调至“收集”评级及上调目标价至2.65港元(7.7537, 0.0000, 0.00%)。考虑到当前的估值以及资产注入带来的正面预期,我们上调评级至“收集”并上调目标价至2.65港元。我们的目标价相当于34.6倍、22.0倍及14.0倍2014-2016年市盈率及0.6倍2014年市净率。

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