交银国际:金山软件重申长线买入评级 目标价20港币
2014-12-02 12:46:54   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

  金山11月29日宣布入股世纪互联 (VNET.US)。 此次入股后,金山将持股约12.68%,投票权约占22.67%,价值约1.72亿美元。

  我们认为,金山购买世纪互联,是为其云业务的发展做个良好的准备。股权合作后,金山可以省去庞大的购置机柜和服务器的资本开支,提高资金使用率。此次购买,若不考虑B 股的优先投票权,相当于13.6亿美金的世纪互联估值(vs.12.5 亿市值)。2014年市销率为2.7 倍,对比网宿科技(300017,股吧)(50.500, 0.45, 0.90%) 8 倍的市销率,我们认为是合理的。目前金山云的估值在我们的预测里还没有较大体现。我们看好金山云未来的价值,重申长线买入评级和20港币的目标价。

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