天鸽互动领跑互联网概念股 获建银给予跑赢大盘评级
2014-12-03 08:18:44   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

  日前,中国最大的实时社交视频平台天鸽互动(01980.HK)获得建银国际看好,对公司实时社交视频业务前景给予“跑赢大盘”评级,目标价每股5.4港元。此外,该机构发布的报告还给予腾讯、百度、奇虎等互联网概念股以“跑赢大盘”评级,及金山软件“中性”评级。

  报告指出,作为实时社交视频领域的领导者,天鸽互动“多对多”视频互动模式、视频嵌入式手机游戏及O2O方向的KTV发展策略,具有很大的发展潜力。建银国际预估,天鸽互动未来股票价值为5.40港元,增长率会在18%左右。到2015年,天鸽互动市盈率将在17%左右。到2016年,每股收益年复合增长将超过21%。

  “互娱”需求增长 天鸽“多对多”平台被看好

  随着在线互动娱乐(300043,股吧)需求的日益增长,“互娱”逐渐成为“巨头争霸”的互联网“新战场”。早在今年4月,巨头BAT便曾因争相布局“互娱”业务而引发“战火”,可见“互娱”产业发展之火热。尽管战况激烈,但天鸽互动仍作为领先的“多对多”社交视频平台,在“互娱”领域独树一帜,建银国际更是对这一“多对多”社交视频平台予以高度评价。报告称,相信天鸽互动能很好地从在线娱乐需求的增长中获益,2014年到2017年,该平台用户年复合增长将超过31%。而在近期发布的Q3财报中,天鸽互动23.1%的月活跃用户同比增长率,也证实了其在这方面稳健的发展态势。

  社交视频是视频娱乐、社交网络和即时通信的结合体,这三个领域在国内均具备较大的发展潜力。据中国社会科学院发布的2013年城市蓝皮书,至2020年,中国城镇化率将达60%,预示着将有3000万农村人口入驻城市,这部分人将极大助力在线社交及碎片化娱乐方面的迅猛增长。而不断通过品牌渗透、产品研发及服务提升,用户大多集中于3、4线城市的天鸽互动也将从中受益,得到持续、快速的发展。

  据了解,天鸽互动目前共经营8个“多对多”社交视频社区,包括中国最大的网络视频卡拉OK平台9158及新浪SHOW,以及1个“一对多”社区新浪秀场,总体市场占有率达34%。得益于强大的技术优势和卓越的生态系统,天鸽“多对多”视频互动模式具有更强的用户参与度及互动性,并非仅依赖单一的主播来制作内容。通过“多对多”模式,平台令用户得以与具有相似兴趣的群组互动及交际,这无疑将为其社交视频业务增长提供十足动力。建银国际预测,2014至2015财年,天鸽社交视频平台年度增长依然会在26%到28%。

  4G“快车”启动天鸽“视频嵌入式游戏”将获新机

  随着4G移动网络的普及,国内用网环境将得到较大幅度的改善。价格实惠的移动终端将吸收更多的移动用户,这也将加速用户从PC到移动端的进一步转移。作为抢占移动端入口的重要手段,移动游戏一直为互联网“领头羊”们的火热“战场”,此次研究报告更是指出了腾讯、百度、天鸽互动在移动游戏方面的发展潜力。尽管当前游戏收入占总收入比重并不高,但天鸽手游业务的爆发式增长,使建银国际仍对其保持较高预期。

  据2014年Q3财报显示,天鸽互动游戏业务三季度实现爆发式增长,以同比增长731.9%的优异成绩,超过投资者预期。基于移动市场的发展及天鸽手游业务的增长态势,建银国际十分看好天鸽互动手游业务的发展前景,预期其将于2015年推出的6到8款新手游,将使游戏业务占总收入的比重,从2014年的1%增加到2016年的14%。

  除了迅猛的增长态势外,天鸽互动的视频嵌入式游戏发展策略也为建银国际所看重。据了解,天鸽于2014年9月份推出的角色扮演游戏《江山美人》,便引入了互动视频功能,不仅为其业务增长提供了新动力(310328,基金吧),同时开拓了国内游戏业务发展的新模式。凭借完善的主播生态及资源,天鸽此类创新的社会化特点或将潜在提高其游戏货币化程度、用户参与度以及用户生命周期。“我相信,这一创新模式有利于同时推动我们社交视频及手游业务的发展。我们会考虑和更多的专业公司合作,充分发挥我们在用户规模及视频技术方面的优势。”对于手游业务的发展,天鸽互动CEO傅政军曾表示。

  面向行业改革 O2O卡拉OK业务前景喜人

  如果说游戏是天鸽互动业务的全新增长利器,那么KTV业务在O2O领域的试水就是对原有业务的升级和突破。对于这块业务,建银国际也做出了相应的发展预期。报告称,O2O卡拉OK业务将成为天鸽业务的重要发展点,这一业务将有机会实现线上用户和线下用户的良好结合。

  有关KTV业务在O2O领域的尝试,天鸽互动自2013年起便不断展开与深入。其致力于凭借深厚的技术实力及在线娱乐经验,自主研发更贴近用户需求的独特K歌系统,引入赠送虚拟礼物、K歌评分、包房间PK、地域排名等玩法,实现线上、线下互通的K歌娱乐方式。这一尝试,不仅依托于国内巨大的KTV市场,更着眼于线下KTV行业日趋衰弱的业绩走势,深入发掘K歌爱好者对于卡拉OK的更高条件,以互联网思维对传统卡拉OK进行“洗盘”。

  据了解,在建立线上到线下卡拉OK软件及即时平台方面,天鸽互动目前已成立3家样板店,完成了早期的系统及用户测试,测试结果良好,并期待更多KTV门店的参与及加盟。

  上市后,多元化发展一直为天鸽互动不断助力业务增长的目标和战略。除此次被建银国际唱好的社交视频、游戏及O2O KTV业务外,移动医疗、“宅男”电商等新兴领域也会成为天鸽互动未来发展重点。值得肯定的是,天鸽互动的业务“触角”或将延伸至更多领域,相关成果也更加令人期待。

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