韦君:水泥需求回升海螺受追捧 目标价35.5元
2014-12-04 09:13:11   来源:环球财讯网   评论:0 点击:


  安徽海螺水泥

    美股道指隔晚涨逾百点,A股昨日亦保持挺升行情,不过港股却于早市抢高后迅即掉头,周二收复的大部分失地又告拱手相让。在过去的三个交易日,港股大上大落,但仍在23,300/24,000的幅度内波动,好淡大户对撼,淡友再占上风。

  虽然港股短期去向变得不明朗,但A股进入牛市,人行减息撑经济,对不少板块也有正面的支持,可以预期的是,市场炒股不炒市仍将成为市场特色。事实上,人行减息有助基建股及内房股纾缓沉重的融资成本及债务压力,对稳定楼价有积极作用,利好水泥建材板块需求,作为行业龙头的安徽海螺(0914)因有佳绩支持,不妨看高一线。

  海螺在昨日弱市之中,全日均能保持升势,一度走高至27.25元,收市报26.6元,仍升0.75元或2.9%,成交5.3亿元。海螺昨逆市走强,现价亦已企于多条重要平均线之上,而平均线组合排列亦已呈强,都是其续可留意之处。

  末季受惠减息 预测PE9倍

  海螺截至今年9月底止首9个月业绩,录得盈利为81.72亿元人民币,按年增长达51.8%,其中于第三季录得盈利为23.51亿元人民币,按年增长达1.17%。第三季为水泥行业传统的淡季,海螺季内业绩增长有所放慢应属正常,而中央自下半年起连番推出措施支持经济发展,相关因素可望于第四季反映,料集团全年盈利仍有可观增长。就估值而言,海螺今年预测市盈率降至约9倍,亦已处于合理水平。

  美银美林的研究报告指出,人行宣布减息的时间比预期来得早,料有助稳增长,引导同业拆息及实际利率下降,并透过降低按揭利率支持房地产销售。该行同时预计,人行12月中会再降准五十点子,明年首季还会降息一次。该行相信,今次减息同样会减轻水泥需求增长进一步放缓的风险,结合内房调控政策放松,水泥需求回升,相信行业最坏情况已过,未来可逐步复苏。该行首选海螺,目标价35.5元,相等于2015年度预测市盈率12倍。可趁股价逆市有势伺机跟进,向上目标暂看30元关。

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