H股全流通靴子落地 港股“开门红”突破三万点
2018-01-03 06:58:39   来源:环球财讯网   

  2018年开盘第一天,投资者就收到了大红包。

  上周末中国证监会宣布H股全流通消息,经历了2017年的蓝筹股牛市后,投资者都对新一年行情充满了期待。1月2日开盘,无论上证指数还是恒生指数都双双走红,其中恒生指数再次突破了3万点大关,全天升近600点,涨幅1.99%,报收30515.31点,以全天最高点位收盘。

  分析人士认为,随着去年底流动性紧张的缓解,H股全流通的“靴子”落地,进入2018年估值依然较低的港股市场,依旧存在着比较确定的机会,投资者可以继续留意受惠于美联储加息的股票,预计上半年港股可以继续走好,下半年则可能受到美联储持续加息的影响。

  H股全流通刺激

  H股全流通消息的刺激之下,恒生国企指数暴涨超过3%。不过AH股溢价指数最新报收128.83点,显示A股整体水平比H股依然有近三成的溢价水平。

  提到港股创出新高,华林证券私人业务部副总经理胡宇向第一财经记者表示,2018年第一个交易日,港股明显受到H股全流通试点的影响,消息对港股正面,牛市仍在持续。对A股相对H股折价或者溢价不高的蓝筹股是短期催化剂。而港股估值上升,对A股意味着估值可以进一步提升。当然,从价值投资角度出发,多数A股相比H股仍然偏贵。

  2017年12月29日,证监会新闻发言人常德鹏表示,经国务院批准,证监会将开展H股上市公司“全流通”试点,将按照积极稳妥、循序渐进的原则,以“成熟一家、推出一家”的方式有序推进本次试点,进一步优化境内企业境外上市融资环境,深化境外上市制度改革。试点企业不超过3家。

  光大海外分析师秦波等称,截至2017年12月29日,港股主板上市公司共有1821家,全部H股上市公司250家,其中98家已完成境内A股或B股发行,余下152家尚未全流通。从此次H股全流通试点的政策力度和节奏来看,监管机构既充分开通路径,又审慎掌握了力度,试点推广,鼓励优质企业先行,逐步展开,推动港股市场发行制度的重大完善。

  秦波称,部分央企未上市流通股市值均超千亿港元。流通市值和权重差异导致了相关标的与其对标企业(多数为大市值龙头)间明显地存在估值折让,而这一估值折让的消失将是该政策带来的显著利好。部分企业也将因整体流通市值抬升而获得重新“认定”,内资股部分若得以流通,则将从恒生中型企业跳升至大型企业行列,有效提升资金配置需求。

  民生证券分析师周晓萍认为,H股全流通解决了内资股与H股股东同股同权却不同利的问题,将明显改善公司治理和增强管理层激励,有助于公司治理结构更加公平和透明,对公司的整体提升和管理回报都有效果。

  港股仍可看好,下半年需注意风险

  1月2日,内房股和保险股都重新发力,带动港股整体涨势。

  博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示,港股的涨势有流动性改善的因素,内地经济数据向好,H股全流通改革,投资者变得更乐观,都让港股延续了升势。美国加息周期继续推进以及税务改革,会对利率敏感股票有所影响,市场热点能维持的时间,也需要留意政策因素。

  招银国际策略分析师苏沛丰认为,中国近年往往年底会出现“钱荒”,反映在银行同业拆借利率上升。资金紧张一般为短期现象,踏入新一年首季的信货增长高峰期后,同业拆借利率通常会回落。而2017年最后一个交易日央行临时定向降准,估计相当于向市场注入数千亿元,短期内有助纾缓流动性压力,有利于A股及港股的表现。

  从近乎零利率,走向全面的加息周期,美联储在2017年12月14日的再一次加息行动,让市场对未来加息缩表的预期进一步确认。在预期息差扩大、收入增加的背景下,美国银行、摩根大通等银行股进一步创下美国本轮牛市的新高,而且过去一年多持续跑赢美国大盘;而2016年初开始的港股本轮牛市,中银香港、汇丰控股等主要银行股早已翻倍,也是远远跑赢恒生指数。

  展望2018年,汇丰控股行政总裁欧智华表示,留意到资金在不同板块切换,在科技板块推升股市不少的情况下,相信2018年股市会变得更传统,投资者会继续追捧如银行等较具防守性的板块。

  中银国际分析师兰晓飞认为,随着“北水”加速流入,在科技、保险、地产及汽车等支柱行业,以及相关重磅个股持续走高的带领下,大市牛气十足。受益于资金面压力的有效缓解以及人民币的走强,后市港股走势依然乐观,可适当关注汽车板块中有调整机会的领先品种,博彩板块中线品种以及防御型医药板块中仍处于上升通道的品种。

  另外,市场整体系统性的风险也无法忽视,有宏观分析人士认为,2017年是经济周期的顶点。“本轮(经济)周期顶点已过。”华泰证券研究所所长、首席经济学家陆挺表示。

  陆挺从出口、房地产、乘用车、工程机械、利率、发展理念、供给侧等领域的变化,得出了上述结论。具体而言,出口增速方面,受到人民币升值和高基数影响,已经开始下滑;房地产销售新开工和投资增速都已经大幅下滑;低利率不能持续,“去杠杆”任重道远;乘用车产销量增速已经趋近于零,商用车产销量增速处于顶点附近;工程机械销售增速的快速上行期限很难超过一年,而且面临巨幅波动。

  温天纳表示,预计2018年上半年港股表现依然会不错,内地投资者的大量资金会持续流入港股。但需要留意的相关风险是,2018年美国加息力度加大,对港股来说是一个负面因素,下半年投资者要留意小心风险。

(原标题:H股全流通靴子落地 港股“开门红”突破三万点)

(责任编辑:DF372)

相关热词搜索: H股全流通靴子落地 港股“开门红”突破三万点

上一篇:H股全流通试点将夯实港股“牛气”
下一篇:香港恒生指数收涨2%重返3万点 再度刷新十年新高

分享到: 收藏