周五机构强推买入:6股极度低估
2013-09-06 08:55:58   来源:环球财讯网   评论:0 点击:

华策影视(300133):多元化布局,向娱乐传媒集团靠拢上半年利润增幅略下滑,毛利率同比大幅下滑公司上半年营业收入公司实
  华策影视(300133):多元化布局,向娱乐传媒集团靠拢
  上半年利润增幅略下滑,毛利率同比大幅下滑公司上半年营业收入公司实现营业收入4.6亿,同增长47%,实现净利1.3亿,同增24%,EPS0.23元,其中扣非后净利1.2亿,同增33%,上半年业绩符合预期。同时,公司预计13年1-9月实现净利2.0-2.2亿,同增25%-40%,其中Q3单季度预计实现净利6875-9278万元,同增28%-72%。上半年利润增速小于收入增速,且上市以来增速首次小于30%,一方面因为政府补贴确认延时,另一方面随着业务规模的不断增长,业务结构发生较大变化以及制作成本上升,导致毛利率同比大幅下滑,未来毛利率同比下滑的趋势仍将延续,但公司会尽力挽毛利率下滑的局势,确保未来净利润增速仍保持30%以上。
  多元化布局,向娱乐传媒集团靠扰公司多元化局以内容中核心的综合娱乐传媒业务,电视剧业务上半年取得了良好的成绩;电影业务引入一支国际化团队,加大电影业务的投入;电影院业务,金球影业控股影院开业1家,目前公司共控股8家影院,未来将在原规划的基础上更加审慎的进行拓展;公司收购海宁华凡星之影视文化传播有限公司60%的股权,切入艺人经纪业务领域,目前已签约60余名优质艺人;参股杭州掌动科技有限公司,以拓宽公司在互联网及移动互联网领域的业务渠道,完善公司产业链;投资1530万元设立海宁华娱新传媒文化传播有限公司,打造集版权发行、内容制作、推广咨询、广告销售为一体,面向全媒体平台创新型整合营销的业务平台;设立香港子公司华策影视国际传媒有限公司,完善海外营销网络和资源渠道,建立起国际化合作交流窗口,支持公司品牌和产品的推广,实现跨区域的资源整合;5月末,公司停牌开始与上海克顿文化传媒有限公司进行重组事项,目前股东大会已通过,提交证监会审核,此次重组成功后,公司影视剧业务的市场占有率将进一步提高,推动内容生产模式的升级,进而推动影视产业商业模式的变革,向娱乐传媒集团靠扰。
  盈利预测与投资建议由于克顿收购还没有明确的时间表,我们做盈利预测暂不考虑这部分因素,预计公司2013/2014/2015年将实现基本每股收益分别为0.53/0.73/1/07元,对应2013/2014/2015年动态市盈率分别为61/44/30,公司目前估计偏高,但我们看好公司长期的发展,建议择机介入,给予公司“推荐”投资评级。(国元证券)
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  华新水泥(600801):成本下降带来上半年高增长,下半年旺季涨价值得期待
  公司分别收购湖北华祥水泥有限公司与华翔水泥鄂州有限公司70%股权,收购之后区域CR3提升至76%,华新市场占有率也达到55%,公司对其核心市场--鄂东地区的市场控制力进一步加强。
  湖北需求复苏,与长三角市场联动,下半年水泥涨价空间依然可期
  今年湖北市场新增供给很少,而6月份开始需求明显在改善,预计下半年区域供需关系将好转;同时,湖北水泥市场和长三角地区水泥价格已经形成联动,我们预计整体市场9月后旺季涨价空间值得期待。
  维持“买入”评级
  短期来看,公司主要市场(湖北)下半年水泥涨价弹性较大,而煤炭价格仍处低位,下半年盈利仍将保持高增长。中期来看,公司目前不断加强核心市场控制力、经营管理和费用控制,公司在行业内的竞争力持续提升;同时公司正加快推进生活垃圾生态处理项目,由于目前政府补贴较低、商业模式尚不成熟,利润贡献很小,不过长期来看将成为新的盈利增长点。我们预计2013-2015年EPS分别为1.00、1.30、1.48元/股,公司业绩弹性较大,下半年水泥价格上涨和盈利增长有望超预期,维持“买入”评级。(广发证券)
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  金通灵(300091):聚焦新产品,开启转型升级之路
  由于传统业务的低迷,公司已致力于高附加值新产品研发和市场拓展,蒸汽轮机、小型离心空压机、高压离心鼓风机和工艺压缩机等高毛利产品预计将2014年放量,我们认为2014年公司业绩将大幅反转,且业绩增长具备可持续性。
  业绩驱动要素
  高压离心鼓风机、小型离心空压机和蒸汽轮机销量增长是公司未来业绩增长的主要驱动力。
  高压离心鼓风机:受益于国内污水处理投资提升以及脱硫脱硝市场的爆发,高压离心鼓风机需求持续增长。
  小型离心空压机:国内需求在50亿元以上,外资占据95%市场;公司将通过建立气站模式提供气体服务,以获得稳定现金流。蒸汽轮机:生物质发电、余热发电和光热发电的核心设备,目前下游行业受国家政策支持,行业景气上行;公司蒸汽轮机产品已获得河北槐阳生物发电订单,市场开拓顺利。
  有别于大众的认识
  相对于市场的大众认识,我们对公司新产品的技术优势以及市场拓展更为乐观。公司与美国ETI、中科院等进行合作,技术优势明显,另外污水处理、余热发电等下游行业持续景气,提升新产品市场需求。
  盈利预测及估值
  我们预计公司2013-2015年收入为6.49、9.98和13.02亿元,净利润为0.04、0.64和1.05亿元,三年净利润CAGR在400.05%;2013-2015年EPS为0.02、0.30和0.50元,对应PE在364倍、24倍和15倍。2014年公司新产品将放量,以及未来将不断向高端产品领域拓展,业绩具有弹性,同时下游主要为污水处理、脱硫脱硝、余热发电和光热发电等行业,可以给予估值溢价,首次覆盖,“增持”评级。(浙商证券)
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  烽火通信(600498):上半年业绩低于预期,下半年有望提速
  产品在运营商份额良好,毛利率利率持续改善。在中国移劢PTN、OTN,中国联通IPRAN、电信PON,取得的市场份额达预期。综合毛利率提升0.7%,其中数据网络产品毛利率提升明显,上升为8.52%。
  下半年4G 建设、宽带网络建设提速,利好系统设备。三大运营商2013 年传输投入同比增速接近30%,下半年随着4G、宽带光纤入户的逐步启劢,运营商加快网络建设步伐,无论有线、无线宽带(4G),均对于回传网络的提出了需求,公司系统设备及光纤光缆有望实现增长。
  海外市场增长迅速,保障收入增长。上半年海外收入同比增加54.57%,收入占比达到11.21%,在全球4G 建设的大潮下,对于数据带宽的需求显著上升,100G 逐渐成为骨干网方向,而FTTH 需求也将推劢PON 网络建设加快,海外市场将成为重要收入来源。
  盈利预测:受益下半年4G 建设启劢,“宽带中国”推进加快,预计下半年业绩提速,预计2013-2015 年净利润可达6.8 亿、7.99 亿和10.06 亿元,EPS 分别为0.7、0.83 和1.04 元,对应PE 分别为30 倍、25 倍和20 倍,维持“增持”的投资评级。(民族证券)
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  信维通信(300136):可穿戴设备对LDS需求显著,公司有机会切入供应链
  即时的数据分享和社交网络的需求将导致用户对各类移动终端需求不断提升,可穿戴设备在数据分享和社交领域具备放量基础。
  未来可穿戴设备将成为新的移动平台生态圈,硬件终端不仅是营收增长点,也将成为粘住客户的产品形态,因此原软硬件、互联网等各类厂商均参与到推出硬件产品的环节。
  可穿戴设备App软件数量及开发者数量大幅增长,假设未来5年可穿戴设备达4000万个,便可能为开发商带来4亿美元商机,即每台设备每年将带来10美金收入,产业链厂商积极参与。
  随着可穿戴设备生态体系日益完善,预计未来苹果、谷歌、微软、亚马逊和Facebook五大平台及相应开发者都进入可穿戴设备领域时,后台数据及前端检测传输更加完善时,可穿戴设备将会变成主流。
  LDS天线就是利用激光镭射把天线集成到终端的功能性塑胶件上。此前很多手机厂商在智能手机上都使用了LDS天线,包括苹果、Nokia、黑莓、HTC、LG、三星、中兴、华为、小米等。预计未来在可穿戴设备中,至少要加载wifi及蓝牙天线,在多天线集成及曲面焊接的情况下,LDS是最佳天线工艺选择。
  LDS需求爆发潜力大,但由于资本开支、工艺、客户壁垒高,预计2-3年内都将供不应求,可能成为可穿戴设备最紧缺的元器件之一。
  信维通信在具备研发和工艺优势、全球大客户资质及大产能优势下,预计公司有机会在苹果、三星、google等厂商切到较大的供货份额,同时有机会对这些大客户的可穿戴设备供应LDS天线。 信维通信通过融资后自主研发及收购laird,形成了强大的研发和制造能力,拥有了苹果、三星、google、微软、sony等大客户供应商资质,并建立了全球服务中心,高增长基础已形成。
  预计信维通信未来有机会成为首批可穿戴设备的天线供应商,公司将以LDS作为突破口,围绕“粘住大客户”及“立足核心技术”进行产品线扩张。从LDS天线扩张到连接器、音射频模组等产品线;从手机扩张到可穿戴设备,从消费电子扩张到汽车等其他领域。
  由于公司上半年营收贡献较少,部分国际大客户产品备货和发布时间存在不确定性,因此我们小幅下调公司本年度增长预期,但是我们依然坚定认为公司拐点已经出现,积极看好。预计2013-2015年EPS是0.27、1.08、1.61元,维持推荐投资评级。(银河证券)
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  润和软件(300339):智能终端与智能仓储领域的软件外包企业
  从公司主营业务市场情况看,公司软件外包业务成长顺利,仓储物流管理应软件的突破有望为公司带来新的利润增长点。受近期手游行业的炒作影响,公司估值可能被相对提高,随着概念炒作的退去,可能公司估值面临短期的调整,提醒投资人注意风险。但是,我们看好公司主营业务所涉及的仓储物流与智能终端嵌入式软件外包业务。所以,我们给予公司“谨慎增持”的投资评级。(上海证券)
[page]   华策影视(300133):多元化布局,向娱乐传媒集团靠拢
  上半年利润增幅略下滑,毛利率同比大幅下滑公司上半年营业收入公司实现营业收入4.6亿,同增长47%,实现净利1.3亿,同增24%,EPS0.23元,其中扣非后净利1.2亿,同增33%,上半年业绩符合预期。同时,公司预计13年1-9月实现净利2.0-2.2亿,同增25%-40%,其中Q3单季度预计实现净利6875-9278万元,同增28%-72%。上半年利润增速小于收入增速,且上市以来增速首次小于30%,一方面因为政府补贴确认延时,另一方面随着业务规模的不断增长,业务结构发生较大变化以及制作成本上升,导致毛利率同比大幅下滑,未来毛利率同比下滑的趋势仍将延续,但公司会尽力挽毛利率下滑的局势,确保未来净利润增速仍保持30%以上。
  多元化布局,向娱乐传媒集团靠扰公司多元化局以内容中核心的综合娱乐传媒业务,电视剧业务上半年取得了良好的成绩;电影业务引入一支国际化团队,加大电影业务的投入;电影院业务,金球影业控股影院开业1家,目前公司共控股8家影院,未来将在原规划的基础上更加审慎的进行拓展;公司收购海宁华凡星之影视文化传播有限公司60%的股权,切入艺人经纪业务领域,目前已签约60余名优质艺人;参股杭州掌动科技有限公司,以拓宽公司在互联网及移动互联网领域的业务渠道,完善公司产业链;投资1530万元设立海宁华娱新传媒文化传播有限公司,打造集版权发行、内容制作、推广咨询、广告销售为一体,面向全媒体平台创新型整合营销的业务平台;设立香港子公司华策影视国际传媒有限公司,完善海外营销网络和资源渠道,建立起国际化合作交流窗口,支持公司品牌和产品的推广,实现跨区域的资源整合;5月末,公司停牌开始与上海克顿文化传媒有限公司进行重组事项,目前股东大会已通过,提交证监会审核,此次重组成功后,公司影视剧业务的市场占有率将进一步提高,推动内容生产模式的升级,进而推动影视产业商业模式的变革,向娱乐传媒集团靠扰。
  盈利预测与投资建议由于克顿收购还没有明确的时间表,我们做盈利预测暂不考虑这部分因素,预计公司2013/2014/2015年将实现基本每股收益分别为0.53/0.73/1/07元,对应2013/2014/2015年动态市盈率分别为61/44/30,公司目前估计偏高,但我们看好公司长期的发展,建议择机介入,给予公司“推荐”投资评级。(国元证券)

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