北京时间2025年8月27日,欢聚集团(NASDAQ:JOYY,简称“欢聚”/“集团”)发布2025年第二季度财报。第二季度,欢聚集团收入5.08亿美元,环比增长2.7%,其中,直播业务收入环比增长1.1%;非直播收入同比增长25.6%,占集团营收总比例增长至26.1%。调整后EBITDA(息税折旧摊销前利润)达4820万美元,同比增长25.7%,环比增长19.3%。调整后净利润达7700万美元,同比增长3.9%,环比增长21.8%。同时,集团本季度经营性现金流达5760万美元;截至6月30日,净现金为33亿美元,保持了强劲的财务韧性和流动性。
欢聚集团积极兑现长期、可持续的股东回报。2025年1月1日至6月30日,欢聚集团累计回购及派息1.35亿美元。此前,集团董事会授权通过股东回馈计划,自2025年到2027年,集团将派发约6亿分红,并最多可回购3亿股票,即总计约9亿美元,回馈股东的长期支持。
赋能直播及广告技术业务增长
获益于丰富应用场景和多垂类海量高质量数据积累,欢聚集团加速AI应用模型的训练和优化,赋能直播用户活跃及广告技术业务增长。
从直播场景应用来看,自2025年初,直播产品通过多语种的实时语音识别和多语言翻译技术,促进跨语言用户的沟通,提高用户和资源的跨区匹配和深度互动。同时,欢聚结合LLM(大语言模型)和直播间多模态内容理解,为用户提供直播间的话题总结和互动弹幕建议等,助力用户和主播的进一步交流,促进消费意愿提升。在内容生成方面,产品结合AIGC和智能体(Agent)技术,提升礼物和表情包生成的效率和效果,为用户提供更具本地化风格、更符合用户偏好的礼物玩法及表情包素材。
从广告投放场景来看,依托欢聚在AI领域的长期技术积累,BIGO Ads广告技术平台基于LLM对流量侧用户的意图、兴趣与行为模式进行深度识别与动态建模,实现了对中长尾流量和新兴垂类用户的精准刻画,显著提升了冷启动场景下的用户理解效率与投放精准度。在此基础上,AI全面赋能广告全链路——从智能数据打标、高精度受众定向、生成式创意优化,到实时预估竞价与动态预算分配,持续强化系统自动化决策能力,大幅提升了广告主的转化效率与第三方媒体的变现收益,有力推动BIGO Ads在各垂类的迅速拓展与规模扩张。
全球社交产品MAU环比回升
直播业务稳步环增
第二季度,欢聚集团直播收入3.75亿美元,其中BIGO直播收入为3.55亿美元,均录得环比正增长。得益于高质量获客与产品体验的持续优化,欢聚集团全球社交产品MAU达2.63亿,恢复环比增长趋势。通过优化内容与付费体验运营,提升直播黏性与转化,BIGO直播付费用户环比增长3.7%。
高质量的全球流量是欢聚集团持续直播变现的基石,也为广告等其他变现模式贡献动能。Bigo Live基于ROI持续优化用户增长策略,MAU环比增长2.3%,新设备30日ROI环比提升4.4%。同时,集团IM(即时通讯)产品持续聚焦用户体验,推动产品月活有机增长。第二季度,IM产品MAU环增340万,人均使用时长同比增长12.8%。即时通讯产品具有高频、高粘性的特征,依托社交关系网络实现有机扩张。通过聚焦用户体验优化(包括高清音视频通话、富媒体消息等),欢聚集团IM产品用户黏性得到持续增长。海量有机且有黏性的用户池,为集团多元化变现模式注入持续动力。
获益于内容优化与付费体验运营,第二季度,BIGO整体直播付费用户数环比增长3.7%。在内容运营优化方面,二季度,Bigo Live通过内容跨区分发算法优化、实时AI翻译等,提高跨区消费效率,欧美用户跨区消费积极性持续提升。围绕主播生态,Bigo Live上线主播学院,为各梯队主播提供阶梯式课程,完善开播工具与运营支持,推动Bigo Live开播人数环比提升1.6%。在付费体验运营方面,Bigo Live通过精细化阶梯式激励及专属特权设计,高端付费用户数环比增长13%,并结合区域特色活动,持续推出创新互动礼物,有效调动用户消费热情。从区域分布角度看,第二季度,Bigo Live发达国家直播收入环比正增长,其中欧洲区域强劲反弹,收入环比增长6.5%;在东南亚区域,Bigo Live收入亦环比增长3.9%。
长期战略布局广告技术业务
第二增长曲线呈现巨大潜力
本季度,欢聚集团第二增长曲线展现出巨大的发展潜力,非直播业务占集团营收总比例增长至26.1%。作为欢聚长期布局的战略性业务BIGO Ads收入同比增长约29%,环比增长约9%。
在流量侧,BIGO Ads除了独家拥有约2.63亿欢聚自有流量资源,还建立了整合多渠道优质流量的广告技术平台,自有流量广告收入和盈利持续稳定;在第三方优质流量方面,BIGO Ads已实现和多个全球大型广告聚合平台(AppLovin MAX、Unity LevelPlay等)的对接,同时,开发者SDK接入流量持续增长,对比24年下半年增长近80%。此外,BIGO Ads还完成了联网电视(CTV)等多渠道流量的接入。
在广告预算侧,受益于AI驱动的算法迭代、流量规模增长、区域市场扩张和游戏投放的强劲需求,BIGO Ads以效果广告为主的IAA、IAP及Web端等多垂类预算均表现强劲,日流水持续创历史新高。此外,BIGO Ads全球多区域市场增长迅速,其中,北美半年环比增长约24.2%,欧洲二季度环比录得高个位数增长。
在平台侧,基于自有流量数据基础,随着客户数据回传的增加和多渠道数据归因能力的强化,BIGO Ads用户画像构建和定向能力不断提升。算法方面,生态协同带来的垂类洞察和数据、冷启动经验等助力BIGO Ads加速迭代垂类模型;算力方面,受益于集团全球网络基础设施和工程效率优化的中台能力,BIGO Ads在计算资源成本方面获得额外优势。
第二季度,欢聚集团直播业务回归增长轨道,广告技术平台规模加速扩张,为企业发展注入动能。展望未来,欢聚将继续依托多元化增长引擎,推动集团实现高质量、可持续的长期发展。