北京时间2025年11月20日,欢聚集团(NASDAQ:JOYY,简称“欢聚”/“集团”)发布2025年第三季度财报。本季度直播主业环比持续稳健增长,广告技术平台BIGO Ads同比、环比均加速高增长,管理层在业绩发布会上表达了对集团2026年成长确定性的强大信心和组织动力,并表示将积极加速回购,股东可期待更多回报。
第三季度,欢聚集团收入5.4亿美元,环比增长6.4%。其中,直播业务收入3.88亿美元,环比增3.5%,连续两个季度环比增长;集团广告收入同比增长29.2%,推动非直播收入占集团整体营收比例提升至28.1%,其中,BIGO Ads收入加速增长,收入达1.04亿美元,同比增长33.1%,环比增长19.7%。
在非美国通用会计准则下,集团第三季度经营利润达4100万美元,同比增长16.6%,环比增长6.1%;EBITDA(息税折旧摊销前利润)达5100万美元,同比增长16.8%,环比增长4.9%。集团第三季度经营性现金流达7300万美元,截至9月30日,净现金达33.2亿美元。
欢聚长期以积极、可持续的方式回馈股东,集团此前宣布,2025年到2027年回购及派息总计约9亿美元。2025年1月1日至11月14日,集团累计回购及派息金额达2.37亿美元。
欢聚集团董事会主席兼首席执行官李婷表示:第三季度,集团业绩延续良好势头,直播业务连续两个季度实现环比增长,广告业务平台加速发展,在区域扩张、垂类拓展及流量渠道多元化全面推进。欢聚将致力于构建一家多元增长引擎驱动的全球化公司,未来,集团的战略布局与生态价值将得到进一步释放,并持续为股东创造长期价值。
AI赋能与精细运营提升用户体验
直播收入连续两季度环增
第三季度,欢聚集团全球社交产品MAU达2.66亿,环比增长1.4%。高质量全球流量的获取,为直播变现提供了有效支撑。第三季度,欢聚集团直播收入3.88亿美元,其中BIGO直播收入为3.68亿美元,环比增长3.5%。BIGO总付费用户环比增长0.8%,ARPPU环比增长3.4%。
本季度,集团旗舰产品Bigo Live在主播激励机制、多元内容生态建设、AI全面赋能内容、本地运营活动等各方面,采取了环环相扣的有效举措,驱动集团直播业务连续两个季度录得环比增长。
Bigo Live连续多个季度在各区域优化主播激励机制,提升主播能动性,持续推动健康、优质、多元的内容生态建设。在第三季度,Bigo Live的新签主播人均开播时长环比提升3.5%,人均观众数环比提升3.9%。
AI技术的全面应用,也持续在多个环节优化Bigo Live的内容分发和付费体验。三季度,Bigo Live内容推荐算法结合AI接入更丰富的用户信号,配合跨区域和端内不同观看场景的推荐策略优化,提升观看体验,人均观看时长环比提升3.4%;AI实时翻译字幕的功能持续增强,目前已支持15种语言,显著提升全球用户跨区互动效率和打赏活跃度。AIGC技术得到广泛应用,高效生成更具本地化风格的虚拟礼物,10月份AI互动礼物占虚拟礼物消耗量达25%。
运营方面,Bigo Live持续针对付费用户权益体系进行分梯度的优化。第三季度,腰部用户ARPPU环比增长2%,高端付费用户总量获得环比两位数增长。除此之外,Bigo Live在全球各地举办了丰富多彩的运营活动,有效推动了ARPPU的环比提升。在东南亚及欧洲等地,Bigo Live举办的年中盛典活动充分调动用户的互动热情;在中东及北非地区,Bigo Live再度成为2025电竞世界杯(EWC)的官方流媒体合作伙伴,促进当地游戏与数字娱乐产业发展;在拉美,Bigo Live成功举办了首届拉丁美洲创作者盛会,为拉美、美国和加拿大创作者搭建了跨文化交流平台。
技术驱动广告效率提升
BIGO Ads加速高增长
随着AI在广告行业中的规模化应用,不仅提升了产业整体效率,更激发了全新的广告预算与市场需求。在AI技术的持续驱动下,全球广告市场增长空间进一步向上打开。今年以来,在直播业务保持稳健发展的同时,BIGO Ads连续第三个季度实现收入同比加速增长。得益于流量规模扩张、产品创新和算法效率的大幅提升,BIGO Ads的可持续增长势能获得有效激发,第三季度,BIGO Ads实现了1.04亿美元广告收入,营收同比增长33.1%,环比增长19.7%。其中,三方广告业务更是录得同比中双位数、环比25%的强劲增长。
在三方广告联盟流量方面,BIGO Ads持续推进与聚合平台及移动应用开发者的对接合作,加速移动端流量的快速扩张,同比及环比均保持高增长。本季度SDK流量持续增长,广告请求量同比增长228%,环比增长29%。
在平台侧,BIGO Ads持续迭代和优化平台能力,第三季度升级IAA D7 ROAS智能竞价产品,并结合AI驱动算法实时优化,显著带动广告投放效果和效率的双提升,促进IAA垂类有效增长。
在预算侧,受益于AI驱动的算法迭代、流量规模增长及区域市场扩张,BIGO Ads表现强劲,不断刷新日流水记录。在投放效率和效果显著提升的带动下,合作广告主的投放预算大幅增加,核心广告主预算环比增长30%,同时,平台效果的持续提升也吸引更多广告主与BIGO Ads建立深度合作,核心广告主数量环比实现17%的增长。三季度,BIGO Ads持续深耕发达国家市场,其中,北美地区收入环比增长22%,西欧地区收入环比增长41%,为BIGO Ads持续强劲发展打下坚实的基础。
BIGO Ads作为欢聚集团长期布局的战略性业务,集团在技术方面持续投入AI团队及资源建设,在AI的驱动下,算法模型更趋精准智能,用户标签的丰富度及准确性进一步提升。通过流量布局扩张,产品优化能力提升和AI驱动的算法模型优化,及区域市场深耕细分垂类广告预算等多项举措,BIGO Ads将以高效的飞轮效应,持续为开发者和广告主带来价值增长。
未来,随着欢聚集团全方位的布局规划和协同推进,直播主业稳健增长,AI广告技术平台规模扩张加速,多业务之间协同,集团生态闭环将更加完善,进一步释放生态价值,实现向下一个成长阶段的跨越。
